核心观点
国内宏观：5月1日，央行等三部门印发《关于扩大科技创新和技术改造贷款投放，进一步支持设备更新的通知》，将贷款支持范围扩展至电子信息、人工智能等领域；5月6日，多项“五一”假期消费数据出炉，据交通运输部披露，五一期间全社会跨区域人员流动量15.25亿人次，同比增长4%；国家税务总局的数据显示，消费相关行业销售收入同比增长14.3%。同日，工业和信息化部批复北京国电高科科技有限公司开展卫星物联网业务商用试验。5月7日，中共中央办公厅印发《美丽中国建设成效考核办法》，要求围绕美丽中国建设设置考核指标，狠抓重点领域和关键环节。
产业政策：5月1日，央行等三部门印发《关于扩大科技创新和技术改造贷款投放，进一步支持设备更新的通知》，将贷款支持范围扩展至电子信息、人工智能等领域。5月6日，工业和信息化部批复北京国电高科科技有限公司开展卫星物联网业务商用试验。5月7日，财政部开展公共数据资源治理成本归集试点工作，推动公共数据资源科学化管理；同日，卫健委发布《关于改革完善儿童用药供应保障机制的实施意见》，聚焦儿童创新药、用药管理等领域。
地方政策：5月1日，山东省印发《山东省“人工智能+制造”行动方案（2026—2028年）》，聚力推动产业智改数转，加强模型开发，深化场景应用，推动人工智能深度赋能产业发展。同日，全国首部具身智能机器人领域地方性法规《杭州市促进具身智能机器人产业发展条例》正式施行。5月7日，海南省出台《关于推动旅居养老高质量发展的若干措施》，同日，《重庆市智能网联汽车高速公路测试管理细则（试行）》正式实施。
海外政策：5月1日，美国联邦通信委员会（FCC）审议通过相关限制措施，禁止被列入所谓“覆盖清单”的实体在美开展电信业务；同日，中国宣布对53个非洲建交国实施零关税政策。5月2日，美国国防部与7家人工智能巨头达成合作协议，将人工智能技术部署至国防部的机密网络中。5月3日，OPEC+宣布计划在6月将石油产量目标提高约18.8万桶/日。5月4日，俄乌均宣布将短暂停火以纪念苏联伟大卫国战争胜利81周年，同日，美国宣布在霍尔木兹海峡开辟“自由通行通道”。5月7日，美方向伊朗递交一页纸的谅解备忘录并称“很有可能”达成协议，伊朗则表示正在认真评估美方14点停战备忘录，油价应声大跌；同日，伊朗外长与中国外长在北京举行会谈。5月7日，美军袭击油轮并空袭沿海地区，伊朗对美方军事舰艇实施反击，特朗普回应称美伊停火仍有效。
风险提示：政策和资本市场存在不确定性。